新華財(cái)經(jīng)北京7月30日電（吳鄭思）7月份國(guó)內(nèi)黑色系商品整體強(qiáng)勢(shì)收官，品種分化明顯。受供應(yīng)偏緊、產(chǎn)量壓減政策等因素影響，焦煤、成材價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，焦炭?jī)r(jià)格震蕩走高，但鐵礦石價(jià)格卻弱勢(shì)下行。

展望8月份，東海期貨認(rèn)為，目前鋼材價(jià)格上漲趨勢(shì)沒有改變，但8月份之后可能會(huì)進(jìn)入預(yù)期的兌現(xiàn)期，一旦壓減產(chǎn)量和旺季需求恢復(fù)兩大預(yù)期不能快速兌現(xiàn)，不排除鋼價(jià)會(huì)有階段性回調(diào)。

回顧7月份黑色系商品走勢(shì)，各地粗鋼產(chǎn)量壓減政策陸續(xù)出臺(tái)無疑是影響鋼市的主要因素。“7月初以來，主要產(chǎn)鋼大省陸續(xù)出臺(tái)壓減粗鋼產(chǎn)量政策，基本朝著全年粗鋼產(chǎn)量平控的目標(biāo)看齊，政策力度超出市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致盤面價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。”東海期貨研究員劉慧峰表示，而實(shí)際的基本面情況則相對(duì)偏弱，淡季沖擊影響依舊存在，使得現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)明顯偏弱，最終盤面價(jià)格明顯升水現(xiàn)貨。

從8月份鋼市基本面來看，劉慧峰進(jìn)一步分析指出，供應(yīng)端，粗鋼壓減政策密集出臺(tái)。“下半年壓減產(chǎn)量政策落地概率較大，考慮到兼顧保供穩(wěn)價(jià)目標(biāo)，保守估計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量將實(shí)現(xiàn)平控，樂觀估計(jì)的話可能會(huì)下降1500-2000萬噸。”他認(rèn)為。

但劉慧峰也指出，未來1-2個(gè)月，產(chǎn)量壓減預(yù)期可能不會(huì)馬上落地。這主要是因?yàn)椋阂环矫?，政策的落地可能需要一個(gè)時(shí)間。另一方面，7月份長(zhǎng)、短流程鋼廠利潤(rùn)明顯走擴(kuò)，且接下來又將進(jìn)入需求旺季，鋼廠主動(dòng)性的減產(chǎn)檢修意愿有所減弱。“所以，預(yù)計(jì)產(chǎn)量的實(shí)質(zhì)性壓減可能會(huì)集中在四季度采暖季限產(chǎn)期間。”

另從需求端看，劉慧峰表示，地產(chǎn)先行指標(biāo)新開工和拿地?cái)?shù)據(jù)持續(xù)走弱，且調(diào)控政策未見放松可能，故地產(chǎn)投資將繼續(xù)走弱，“但高銷售以及存量施工和竣工面積會(huì)支撐地產(chǎn)投資。”而基建投資在專項(xiàng)債發(fā)行提速背景下將繼續(xù)回升，制造業(yè)投資在工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)回升和國(guó)內(nèi)外補(bǔ)庫(kù)周期的支撐下也將繼續(xù)走高。

整體來看，東海期貨認(rèn)為，8月份鋼材需求端或呈現(xiàn)“需求強(qiáng)度減弱，但韌性猶存”的局面。

粗鋼產(chǎn)量壓減政策在推漲鋼價(jià)的同時(shí)，也成為打壓鐵礦石價(jià)格弱勢(shì)下行的主要因素。展望8月份，東海期貨認(rèn)為，受需求走弱影響，鐵礦石累庫(kù)港口庫(kù)存自6月下旬以來呈現(xiàn)累庫(kù)態(tài)勢(shì)。目前從庫(kù)存層面看，礦石的總量和結(jié)構(gòu)性矛盾均有所緩解，需求亦有見頂回落跡象，加上國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量平控，且海外鋼廠復(fù)產(chǎn)也不及預(yù)期，鐵礦石階段性頂部已現(xiàn)。“但礦價(jià)下方也有一定支撐，主要是因?yàn)楣┙o擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)依然存在以及鋼廠利潤(rùn)近期持續(xù)走擴(kuò)。”劉慧峰補(bǔ)充說。

綜上所述，東海期貨認(rèn)為，8月份鋼價(jià)雖然上漲趨勢(shì)未變，但進(jìn)入預(yù)期的兌現(xiàn)期，不排除鋼價(jià)會(huì)有階段性回調(diào)。操作上，成材多單和礦石空單建議擇機(jī)減持；做多鋼廠利潤(rùn)策略繼續(xù)持有，但需注意回落風(fēng)險(xiǎn)。

 

以上就是關(guān)于“鋼價(jià)上漲趨勢(shì)未變，8月份需關(guān)注預(yù)期兌現(xiàn)所造成的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)”的全部?jī)?nèi)容，歡迎轉(zhuǎn)發(fā)分享，謝謝