看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼----廢鋼反彈步調(diào)回穩(wěn) “曇花一現(xiàn)”還是“逆勢(shì)前進(jìn)”？

核心觀點(diǎn)：

1、近日因唐山地區(qū)粗鋼產(chǎn)量平控消息發(fā)酵，周一引發(fā)期螺盤(pán)面修復(fù)性反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)窄幅同步跟漲，部分區(qū)域低庫(kù)存鋼企也在利潤(rùn)小幅回升下，趁機(jī)謹(jǐn)慎探漲吸貨充庫(kù)，但因鋼廠維持低庫(kù)存運(yùn)營(yíng)為主，此番補(bǔ)庫(kù)空間有限。而對(duì)于采購(gòu)價(jià)格優(yōu)勢(shì)偏強(qiáng)鋼廠，到貨增量效果明顯，給予市場(chǎng)短暫出貨緩息間隙，不過(guò)限于目前廢鋼低價(jià)貨源難收且緊俏，基地庫(kù)存保有量偏低，在需求難有強(qiáng)勢(shì)增量下，廢鋼供應(yīng)變量或?qū)⒊尸F(xiàn)區(qū)域化差異，整體依舊延續(xù)溫和下滑態(tài)勢(shì)。

2、今日焦炭第七輪提降也已落地，原料端成本支撐力度持續(xù)削弱，而據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止5月6日螺廢價(jià)差908元/噸來(lái)看，距離長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)盈利仍有150-200元/噸左右補(bǔ)缺空間，而此空缺只能通過(guò)螺紋鋼現(xiàn)貨漲價(jià)或者原料下調(diào)實(shí)現(xiàn)，源頭讓利下鋼廠對(duì)于廢鋼的打壓可能性仍存。

【熱點(diǎn)聚焦】房地產(chǎn)行情轉(zhuǎn)淡 鋼廠檢修減產(chǎn)普遍

1、山鋼日照計(jì)劃于2023年5月24日左右開(kāi)始對(duì)一座5100m3高爐進(jìn)行檢修，檢修時(shí)長(zhǎng)15天，預(yù)計(jì)影響總鐵水15萬(wàn)噸。同時(shí)對(duì)一條熱軋產(chǎn)線進(jìn)行檢修，檢修時(shí)長(zhǎng)12天，預(yù)計(jì)影響總量15.6萬(wàn)噸，廢鋼消耗或減少1000噸。

2、據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，18家重點(diǎn)房企2023年1-4月銷售面積合計(jì)6358.48萬(wàn)平方米，同比下降5.5%，降幅縮窄；4月銷售面積合計(jì)1607.23萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)10.6%，環(huán)比下降14.7%。4月重點(diǎn)房企銷售不及3月，但由于去年同期基數(shù)較低，同比仍實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，年后樓市的明顯升溫，是受到前期積壓的需求密集釋放影響，后續(xù)市場(chǎng)活躍度有所回落，從而導(dǎo)致4月銷售環(huán)比下行。隨著各地政策的進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整及宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步修復(fù)，二季度全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)有望企穩(wěn)。

3、據(jù)Mysteel調(diào)研了解，5月有21座高爐計(jì)劃停檢修，涉及產(chǎn)能約7.8萬(wàn)噸/天；有9座高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約3.2萬(wàn)噸/天。若按照目前統(tǒng)計(jì)到的停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃生產(chǎn)，預(yù)計(jì)5月日均鐵水產(chǎn)量240.8萬(wàn)噸/天。

房地產(chǎn)受新開(kāi)工下滑的影響，對(duì)用鋼需求或形成拖累，鋼廠檢修減產(chǎn)普遍，廢鋼消耗處于中低水平，考慮鋼廠對(duì)原料需求無(wú)改善預(yù)期下，廢鋼短時(shí)缺乏上漲驅(qū)動(dòng)。

【價(jià)格方面】

1、廢鋼價(jià)格指數(shù)止跌企穩(wěn)

截止5月10日，Mysteel廢鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)在2929.7元/噸，日環(huán)比下降14.6元/噸。

2、市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)

10日全國(guó)45個(gè)主要市場(chǎng)重廢平均價(jià)格2433元/噸，較上一交易日價(jià)格漲7元/噸。

3、全國(guó)鋼廠廢鋼采購(gòu)價(jià)格以漲為主

截至下午17：00，今日小紙條廢鋼調(diào)價(jià)以漲為主。26家鋼廠上漲，漲幅在20-50元/噸。6家鋼廠下跌，跌幅在20-40元/噸。

【到貨情況】到貨繼續(xù)弱于消耗 鋼廠庫(kù)存連續(xù)下降

 10日全國(guó)174家長(zhǎng)、短流程代表鋼廠廢鋼庫(kù)存總量417.74萬(wàn)噸，較昨日降2.30萬(wàn)噸，降0.55%；庫(kù)存周轉(zhuǎn)天10.0天，較昨日降0.1天；日消耗總量37.00萬(wàn)噸，較昨日降0.31%；日到貨總量34.70萬(wàn)噸，較昨日增4.54%。由上面數(shù)據(jù)以及下面圖形來(lái)看，近期鋼廠廢鋼消耗量變動(dòng)不大，而近日鋼廠到貨雖有好轉(zhuǎn)，但仍是低于日耗水平，鋼廠庫(kù)存繼續(xù)呈現(xiàn)降勢(shì)，但從庫(kù)存天數(shù)來(lái)看，鋼廠上貨雖有壓力，但整體周轉(zhuǎn)無(wú)太大壓力，考慮到鋼材需求一般并且鋼廠利潤(rùn)未有明顯修復(fù)，當(dāng)前僅個(gè)別庫(kù)存較低的鋼廠存在小漲吸貨預(yù)期。

【關(guān)聯(lián)品種】

【進(jìn)口礦】短期或震蕩后繼續(xù)偏弱運(yùn)行

10日進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格小幅探漲，詢盤(pán)較少。供應(yīng)端澳巴發(fā)運(yùn)預(yù)計(jì)維持高位波動(dòng)，需求端鋼廠高爐減產(chǎn)仍表現(xiàn)為區(qū)域性，而不是全國(guó)范圍，短期鐵水下降速度可能難以進(jìn)一步擴(kuò)大；庫(kù)存端港口庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，但去庫(kù)幅度收窄。價(jià)格趨勢(shì)短期反彈基本面支撐不足，高爐減產(chǎn)仍然會(huì)是鐵礦石價(jià)格運(yùn)行的主要邏輯。預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格短期震蕩后繼續(xù)偏弱運(yùn)行。

【焦炭】短期或偏弱運(yùn)行

10日焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)方面，近期鋼材價(jià)格同比降幅大于原燃料價(jià)格降幅，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)率處于低水平狀態(tài)，近期陸續(xù)有鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)焦炭第七輪降價(jià)將于今日全面落地，距離上一輪降價(jià)僅過(guò)去4天，累計(jì)降幅600-700元/噸。目前大多焦企生產(chǎn)平穩(wěn)，下游拿貨積極性降低，廠內(nèi)庫(kù)存壓力較大。鋼廠方面多保持按需采購(gòu)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格偏弱運(yùn)行。

【鋼坯】短期或窄幅偏弱運(yùn)行

10日全國(guó)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，期貨盤(pán)面震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體成交一般。今日早盤(pán)唐山遷安鋼坯出廠價(jià)格較昨穩(wěn)報(bào)3490元/噸，秦皇島盧龍鋼坯出廠價(jià)格較昨昨穩(wěn)報(bào)3480元/噸，倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨含稅出庫(kù)價(jià)格報(bào)3550元/噸左右。唐山地區(qū)鋼坯核算直接成本3154元/噸，完全成本3354元/噸，較昨上調(diào)20元/噸。唐山鋼坯直發(fā)成交偏弱，倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨報(bào)3550元/噸左右含稅出庫(kù)。下游成品材價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)20-30元/噸，整體成交偏弱。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)窄幅偏弱運(yùn)行。

【建筑鋼材】短期或弱勢(shì)運(yùn)行

10日國(guó)內(nèi)主要鋼材品種價(jià)格主跌個(gè)漲。具體來(lái)看，今日期螺整體走勢(shì)震蕩下行，交投氛圍較差，市場(chǎng)情緒不佳。近兩日多數(shù)商戶少量拿貨，手頭資源較少，成交量并無(wú)太大起色。早盤(pán)多數(shù)鋼廠銷售政策持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)與昨日基本持穩(wěn)。目前需求端恢復(fù)仍未到達(dá)預(yù)期，市場(chǎng)采購(gòu)情緒偏謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。

目前來(lái)看，黑色系面臨的負(fù)反饋趨勢(shì)尚未有實(shí)質(zhì)性變化，矛盾重心在于鋼材終端需求能否由預(yù)期轉(zhuǎn)至現(xiàn)實(shí)端的過(guò)渡，間接作用于鋼廠對(duì)于原料廢鋼的采購(gòu)意愿。今日焦炭第七輪提降也已落地，原料端成本支撐力度持續(xù)削弱，而據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止5月6日螺廢價(jià)差908元/噸來(lái)看，距離長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)盈利仍有150-200元/噸左右補(bǔ)缺空間，而此空缺只能通過(guò)螺紋鋼現(xiàn)貨漲價(jià)或者原料下調(diào)實(shí)現(xiàn)，源頭讓利下鋼廠對(duì)于廢鋼的打壓可能性仍存。

綜上所述，如今廢鋼修復(fù)性回暖，主要原因在于調(diào)價(jià)鋼廠庫(kù)存已達(dá)歷史低位，對(duì)于長(zhǎng)流程來(lái)說(shuō)，缺貨逼近停產(chǎn)緊急性優(yōu)于幾十的利潤(rùn)衡量，但目標(biāo)多為維持到貨與日耗間的平衡，因此補(bǔ)庫(kù)力度有限，而電爐也因虧損程度不同謹(jǐn)慎調(diào)整價(jià)格，減產(chǎn)處于進(jìn)行時(shí)，考慮到國(guó)際外圍資本體系對(duì)我國(guó)商品沖擊的不確定性，且國(guó)內(nèi)控產(chǎn)政策見(jiàn)效尚待驗(yàn)證，而二季度淡季以及江西等地汛期加持下，一定程度抑制建筑鋼材下游工地用鋼需求，個(gè)別鋼廠為拼銷量也在下調(diào)后期成材出廠價(jià)，因此此輪廢鋼價(jià)格上調(diào)時(shí)長(zhǎng)有限，短期廢鋼反彈不改弱勢(shì)，建議各位抓住期貨飄紅缺貨鋼廠小漲吸貨時(shí)機(jī)，控制場(chǎng)地廢鋼庫(kù)存噸鋼利潤(rùn)空間，切勿盲目盼漲貪多，主打低成本-同毛利節(jié)奏有序出貨。

 

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